【RBC-033】愛しのニューハーフ 萌えっ子ゆか 中金：看护昆仑动力“跑赢行业”评级 盘算价8.5港元

热门栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟往复 客户端

　　中金发布征询陈诉称【RBC-033】愛しのニューハーフ 萌えっ子ゆか，看护昆仑动力（00135）“跑赢行业”评级，2024年和2025年盈利臆想不变，盘算价8.5港元。公司公布1H24事迹：收入929亿元，+6.7%

　　YoY；归母净利润33.05亿元，+2.6% YoY，对应每股盈利0.38元，略超该行预期，主因LNG加工与储运/LPG销售板块盈利材干好于预期。公司拟派发中期股息0.16元/股，对应1H24派息率43%，派息恰当前期带领。

　　中金主要不雅点如下：

　　毛差同比下行或主如若结构性影响。

　　1H24公司毛差同比下行，低于商场预期，该行觉得价差下行或主因

村上里沙快播

　　1）部分高毛差（卓绝1元/方）加气站业务置出（1H24公司加气站气量同比-34.6%），2）新增工生意气量中价差相对较低（该行估算0.2-0.3元/方）的大工业客户占相比高；若剔除这两方面身分影响，该行测算公司举座毛差看护合理牢固。

　　2H24气量增速有望陆续看护行业当先。

　　借助产业链一体化上风及母公司资源端搭救，2019年以来公司气量销售增速彰着跑赢同行，商场份额稳步进步。上前看，该行觉得受益于宏不雅经济开垦及公司比年来开拓的电力/光伏玻璃/石化等客户产能运用率进步，2H24公司气量增速有望陆续看护在10%高下。

　　2H24 LNG加工与储运板块盈利材干有望陆续进步。

　　受益于负荷率进步，1H24公司LNG加工与储运板块税前利润同比+22.9%至16.5亿元。基于当今的国内自然气供需情况，该行判断下半年公司LNG接受站/LNG工场平均负荷率仍有较大环比进步空间，盈利材干有望陆续改善。

　　LPG板块盈利有望看护持重增长。

　　1H24公司LPG板块通过加大工业直供客户开拓等武艺，税前利润杀青快速增长。上前看，受益于公司LPG资源量的进步，该行觉得中始终公司LPG业务盈利鸿沟有望看护持重增长。

　　风险：LNG价钱大幅下降，宏不雅经济复苏不足预期。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

连累剪辑：史丽君 【RBC-033】愛しのニューハーフ 萌えっ子ゆか